Qu'est-ce que la monnaie et comment est-elle créée ?
I. Qu'est-ce que la monnaie ?
Monnaie = bien qui permet de simplifier les échanges. Exemple : dans un système de troc → difficulté de faire coïncider les objets entre eux alors que la monnaie est toujours acceptée et peut être divisée. Elle garantit la liquidité (je peux toujours payer en monnaie, pas toujours en un autre produit).
3 fonctions de la monnaie :
→ intermédiaire des échanges (on paie en monnaie) ;
→ unité de compte : la valeur des produits est comptée en monnaie ;
→ réserve de valeur : je peux la garder pour des échanges futurs. John Maynard Keynes : la monnaie est un « lien entre le présent et l'avenir ».
Historiquement, la monnaie a pris des formes très variées :
→ monnaie fiduciaire = monnaie qui circule sous la forme de pièces et de billets ;
→ monnaie scripturale = monnaie qui circule principalement par un jeu d'écritures sur des comptes (très fortement dématérialisée).
La monnaie est au cœur du fonctionnement des économies + une réalité sociale et politique. Ex de la création de l'euro : 19 pays avec la même monnaie → objectif = faire société à l'échelle européenne.
II. Qui crée la monnaie ?
Le droit de frapper la monnaie = droit exclusif du détenteur du pouvoir politique → la monnaie est le symbole du pouvoir qu'exerce un individu sur un territoire.
La monnaie est créée dans le système bancaire où la Banque centrale est la banque des banques : les banques « de second rang » ont un compte à la Banque centrale et doivent y placer des fonds.
La création monétaire = quand les banques de second rang accordent un crédit à leurs clients → écriture de nouvelles sommes d'argent « à partir de rien » sur les comptes. Cette création de monnaie est contrôlée par la banque centrale.
III. Comment est gérée la quantité de monnaie en circulation ?
La banque centrale → prête de l'argent aux autres banques qui doivent aussi garder de la monnaie centrale pour faire face aux demandes d'argent liquide et pour équilibrer leurs relations avec les autres banques.
Les banques obtiennent la monnaie centrale soit en empruntant auprès de la banque centrale, soit en l'achetant auprès d'autres banques.
→ La monnaie centrale est obtenue contre un taux d'intérêt : la banque centrale influe sur ces taux au moyen des taux d'intérêt directeurs.
L'action sur ces taux = un instrument central de la politique monétaire : en ↘ ces taux, la banque centrale rend plus facile le crédit donc la création monétaire. En les ↗, elle rend plus difficile le crédit et réduit la création monétaire.
La banque centrale peut imposer aux banques des règles qui limitent la création monétaire, comme les réserves obligatoires (sommes que les banques doivent avoir en monnaie centrale).
IV. Comment la politique monétaire peut-elle agir sur l'économie ?
L'action de la banque centrale sur la quantité de monnaie en circulation influe sur l'activité économique = politique monétaire.
→ Politique monétaire expansionniste = accélérer la croissance + augmenter l'investissement + diminuer le chômage mais va favoriser l'inflation.
→ Politique monétaire restrictive = lutter contre l'inflation mais risque de ralentir la croissance économique + réduire l'investissement + augmenter le chômage.
Toutes les banques centrales n'ont pas les mêmes objectifs. La politique monétaire de l'euro = stabilité des prix vs. la banque centrale américaine = ne fixe pas de priorité entre la stabilité des prix et le soutien à l'activité.
Après 2008, pour sortir de la crise économique : mise en place de politiques monétaires expansionnistes de grande ampleur mais elles ont rencontré des limites → mise en place de politiques monétaires non conventionnelles.